物业企业面对上市机遇 该何去何从？
背景：
2014年6月，彩生活物业的成功上市标志着国内首家物业上市公司的诞生，其他优秀物业企业也相继加快了上市准备的步伐。其中，彩生活、中海物业等百强企业选择在港交所上市，远洋亿家、开元物业、东光股份、物管股份(会议中心物业)等百强企业先后在新三板上市，富力、碧桂园等大型房企的物管公司则对A股跃跃欲试。
正文：
资本市场已经成为促进物业管理行业提速换挡、创新发展的重要驱动力。物业企业通过挂牌交易，可以提升企业价值，有机会进行低成本扩张，开辟股权融资通道。上市的物业服务品牌企业更受股民、媒体、研究机构的关注，进一步培育和发展企业的品牌竞争力，帮助企业获得更高的品牌溢价。物业百强企业作为物业服务企业的排头兵，紧抓上市窗口期，相继推出上市计划，包括新城物业、永升物业、绿城服务等优秀开发企业旗下的物业公司。
那么，面对不同的上市平台，物业企业该如何选择呢?目前，国内优秀的物业企业上市大多选择H股、A股、新三板三大平台，登陆H股和新三板的物业公司已经超过两位数，但尚未有物业企业成功登陆A股市场。
1、物业企业H股上市的优势及要求
国内第一家上市的物业企业彩生活物业选择港股主板上市，随后中海物业、中奥到家也相继挂牌成功，百强企业绿城服务将成为在港交所上市的第四家物业企业。相对于国内A股，香港股票市场具有市场相对成熟、交易品种丰富、信息披露相对自由、融资受政策限制少等优势。物业公司若计划在港交所上市，需达到上市前三年利润总额合计5000万港币(最近一年盈利至少2000万港币，前两年累计盈利至少3000万港币)的要求，上市时预期市值需达到1亿港币(登陆主板需达到2亿港币)。
图：港交所相对于A股市场的优势
2、物业企业新三板上市的优势及要求
从目前来看，国内物业公司成功上市案例最多的无疑是登陆新三板的企业，已超过20家。相对于H股、A股上市，企业挂牌新三板准入条件相对宽松，挂牌企业无具体营运指标限制，仅需满足以下条件：依法设立且存续两年，业务明确且具有持续经营能力，公司治理机制健全，合法规范运营，股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。新三板平台主要针对的是科技含量较高、自主创新能力较强的中小型企业，而且新三板企业可通过IPO转板、直接对接创业板或被收购曲线上市。这给以中小型企业为主的物业行业带来了福音。
3、物业企业寻求A股上市的概况
尽管A股上市比港股、新三板难度大，但A股PE值比H股高,使得仍有很多物业企业排队登陆A股平台。与其他行业相似，物业公司在境内上市都需要接受审核，以证实其拥有持续经营能力、合规及股权清晰。在持续经营能力方面，物业管理公司的收支平衡问题和收入构成问题一直是行业性难题。近年来，物业管理行业利润增长缓慢，是物业企业一直没有被资本市场关注的根本原因。但随着移动互联网的广泛应用，物业管理将有望因拓展社区商业运营、养老服务等多种经营业务打开市场的天花板，新商业模式将为企业获得资本市场和较高的估值溢价提供依据。随着十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出“推进股票发行注册制改革”，中国证监会于2015年11月发布了《证监会完善新股发行制度重启新股发行》，A股有望迎来首家物业服务企业，富力、碧桂园等大型房企的物业公司均积极备战A股上市。
资本追逐规模和回报将促使物业行业发生变化，越来越多的物业公司通过大规模扩张、兼并、合作并购等手段提高市场占有率。物业公司借助资本的力量，可加快拓展的步伐。但物业公司要想真正得到投资者尊敬，并不是只讲述一个让“麻雀变成孔雀”的故事，而是要拿出实际行动给股东创造回报。
在国家加快发展服务业的大背景下，物业服务企业顺应新形势，运用新技术，积极创新服务模式，提升服务品质，构建新型服务关系。由中国指数研究院、中国物业管理协会合作成立的中国物业管理行业TOP100研究组以“笃实锐进，拥抱变革”为主题，全面启动“2016中国物业服务百强企业研究”，发掘一批规模大、实力强、服务品质高的物业服务企业，发挥示范带头作用，引领行业健康、快速发展。相关研究成果将载入房地产史志——由国家统计局和中国指数研究院联合编制的《中国房地产统计年鉴》，并由香港《明报》、中国商报等50余家中央及地方电视、报纸、杂志及网络等主流媒体，联合路透社等海外媒体进行全方位报道。
